thumb|Dow Jones-beursindex van januari 2006-november 2008 De kredietcrisis die van de zomer van 2007 tot circa medio 2011 op de financiële markten woedde had een grote invloed op de economie.

In de onderstaande tijdlijn van de kredietcrisis wordt een overzicht gegeven van de voornaamste gebeurtenissen.

NB: een overzicht van gebeurtenissen die verband houden met de Europese staatsschuldencrisis is opgenomen in Tijdlijn van de Europese staatsschuldencrisis (2010) Tijdlijn van de Europese staatsschuldencrisis (2011) Tijdlijn van de Europese staatsschuldencrisis (2012) Tijdlijn van de Europese staatsschuldencrisis (2013) Tijdlijn van de Europese staatsschuldencrisis (2014)

In 2007 Augustus 2007 In de week van 13 augustus 2007 daalden aandelenkoersen fors. De koersen van staatsobligaties van overheden met een hoge rating stegen. Diverse hedge funds en andere fondsen moesten (soms aanmerkelijke) verliezen melden. De Nederlandse bank NIBC meldde verliezen van € 137 miljoen op haar portefeuille mortgage backed securities. Reeds eerder bleek de Duitse bank IKB aanmerkelijke verliezen op dergelijke beleggingen geleden te hebben, en was een (door de Deutsche Bundesbank begeleide) reddingsactie door een aantal andere Duitse banken noodzakelijk. In de week van 20 augustus bleken diverse beleggers, dochterondernemingen van grote financiële instellingen, in "asset backed commercial paper" (kortlopende leningen met onderpand) die deze beleggingen met kortlopende leningen gefinancierd hadden, problemen te ondervinden bij het verkrijgen van herfinancieringen, terwijl hun beleggingen niet op korte termijn te verkopen waren. In een aantal gevallen was een lening van de moeder noodzakelijk. Ormond Quay, een dochter van de Duitse bank Sachsen LB te Leipzig, eigendom van de deelstaat Sachsen, bleek in moeilijkheden te verkeren wegens beleggingen in Amerikaanse hypotheken. Sachsen LB moest een beroep doen op een overbruggingskrediet van € 17,3 miljard.US-Hypothekenkrise: Auch Sachsen LB in Not - 17,3 Milliarden Euro Diverse Amerikaanse hypotheekbanken meldden verliezen of kondigden aan hun activiteiten geheel of gedeeltelijk te staken. Op 23 augustus werd bekend dat Bank of America een belang nam van $ 2 miljard in hypotheekverstrekker Countrywide. Countrywide is (was) de grootste hypotheekverstrekker van de Verenigde Staten en verkeerde in ernstige problemen. De financiële markten kwamen, vermoedelijk mede door dit bericht, weer enigszins tot rust.Bank of America's Countrywide Purchase Boosts Stocks In de week van 27 augustus meldden diverse financiële instellingen bij hun dochterondernemingen aanmerkelijke verliezen te hebben of te verwachten, direct of indirect voortvloeiend uit beleggingen in subprime-hypotheken en asset backed commercial paper, al dan niet in combinatie met stijgende financieringskosten. Sachsen LB werd overgenomen door Landesbank Baden-Württemberg; de CEO van Sachsen LB legde zijn functie neer. Cijfers omtrent de Amerikaanse huizenmarkt lieten een voortgaande daling van de huizenprijzen zien,The S&P/Case-Shiller® U.S. National Home Price Index Posts a Record Annual Decline in the 2nd Quarter of 2007 dan wel een gelijkblijven. OFHEO House Price Index Shows Smallest Quarterly Increase Since 1994 De Amerikaanse bank Goldman Sachs berichtte voor (geheel) 2007 en 2008 een daling van de gemiddelde huizenprijzen met 7% per jaar te verwachten. De ECB voorzag de markten wederom van een aanmerkelijk bedrag aan liquiditeiten: op een driemaands-repo werd voor € 120 miljard ingeschreven en voor € 50 miljard toegewezen. Credit Crisis: The demand for short-term euro money explodes in August Het vertrouwen van de Amerikaanse consumenten, gemeten door de Conference Board, daalde enigszins. BNP Paribas heropende de handel in de drie fondsen waarvan men in juli geen marktwaarde meer had kunnen berekenen, met slechts beperkte waardedalingen. De Amerikaanse regering kondigde wetgeving aan om in nood verkerende huiseigenaren te behoeden voor een gedwongen verkoop, waarbij onder meer het werkterrein van de Federal Housing Administration zou worden uitgebreid.Bush Moves to Aid Homeowners Bush to Expand Government Role to Deal With Subprime

September 2007 In de week van 3 september werden de door de Amerikaanse regering ontvouwde plannen geconcretiseerd, onder de naam FHASecure.FHA to implement new “FHASecure” refinancing product Blijkens de eerste berichten stelde de FHA een aantal eisen voor het garanderen van een herfinanciering, waaronder de afwezigheid van betalingsachterstanden, een overwaarde van ten minste 3%, en een voldoende inkomen om de nieuwe lening te kunnen betalen. Op grond hiervan verwachtten commentatoren dat het effect van deze plannen beperkt zal zijn.Bush’s FHA Plan May Only Reach 10 Percent of At-Risk Subprime Borrowers Het House Financial Services Committee van het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden kondigde aan de rol van rating agencies te gaan onderzoeken; de President's Working Group on Financial Markets ging onderzoeken hoe het proces van securitisatie de hypothekenbranche heeft veranderd.Unraveling the Subprime Mess De Federal Reserve riep, samen met andere toezichthouders, op 4 september hypotheekbanken op om bij dreigende executieverkopen samen met huiseigenaren te zoeken naar oplossingen waarbij die gedwongen verkoop wordt voorkomen.Federal Financial Regulatory Agencies and CSBS Issue Statement on Loss Mitigation Strategies for Servicers of Residential Mortgages De gespannen situatie op de geldmarkt hield aan: de ECB wees € 256 miljard toe op een eenweeks-refi waarop voor € 426 miljard was ingeschreven. Op woensdag 5 september liet de ECB, nadat de tarieven op de geldmarkt plotseling scherp stijgen, weten gereed te staan om een bijdrage te leveren aan een ordelijke markt. De Bank of England kondigde eveneens een verruiming van de leenfaciliteiten aan.Bank of England changes stance on turmoil Op donderdag 6 september wees de ECB voor één dag € 42 miljard toe.EZB teilt erneut frisches Geld zu De ECB hield op 6 september de refi-rente ongewijzigd op 4,00%, terwijl enkele weken daarvoor nog vrij algemeen een verhoging met 0,25% verwacht werd. EZB verzichtet auf Zinserhöhung Het percentage Amerikaanse huiseigenaren met een subprime-hypotheek dat achterstallig is met betalen bleek in het tweede kwartaal van 2007 te zijn toegenomen van 13,77% tot 14,82%. In het tweede kwartaal werd bij 0,65% van alle Amerikaanse hypotheken een gedwongen verkoop ("foreclosure") opgestart, hetgeen een record vormde. U.S. Mortgage Foreclosures, Delinquencies at Record, MBA Says De Nederlandsche Bank schreef dat de financiële stabiliteit in Nederland "minder gunstig is dan een half jaar geleden".DNB: Overzicht Financiële Stabiliteit in Nederland, september 2007 thumb|250px|Wachtende rekeninghouders bij het filiaal van Northern Rock te BirminghamIn de week van 10 september 2007 verstrekte de ECB wederom aanmerkelijke bedragen aan liquiditeiten: op 12 september € 269 miljard voor één week en op 13 september € 75 miljard voor drie maanden. Per 13 september was daarmee voor € 534 miljard aan liquiditeiten verstrekt, hetgeen circa € 100 miljard hoger is dan voor het begin van de crisis het geval placht te zijn. De dollar daalde tot een niveau van 1,39 per euro, hetgeen een historisch dieptepunt vormde; Dollar hits new low versus euro ten opzichte van een "mandje" van de valuta van de zes belangrijkste handelspartners daalde de dollar tot het laagste niveau in 15 jaar. De Amerikaanse bank Goldman Sachs maakte bekend dat haar Global Alpha hedge fund in augustus een verlies van 22% had geleden. Goldman Global Alpha Fund Fell 22 Percent in August De Britse building society Northern Rock bleek met dreigende liquiditeitstekorten te kampen; de Bank of England zegde financiële steun toe. Bank of England to bail out Northern Rock Northern Rock Gets Emergency Bank of England Funding Rekeninghouders namen, ondanks deze steun, massaal tegoeden op, tot een bedrag dat (tot en met zaterdag 15 september 2007) geschat werd op £ 2 miljard.Bank braced for more withdrawals Northern Rock shares slide as chiefs push for sale In de week van 17 september gingen klanten van Northern Rock door met op grote schaal geld opnemen, ook nadat de Britse overheid op maandagavond de bestaande depositogarantieregeling aanmerkelijk verruimde; pas vanaf woensdag nam dit af. Northern Rock savers demand cash as reassurances fall on deaf ears Bank shares rally after Government lifeline Statement by the Chancellor of the Exchequer on financial markets Deze uitbreiding bleek echter geen betrekking te hebben op nieuw geopende spaarrekeningen. New Northern Rock savers left out in the cold Het aantal foreclosure notices in de VS bleek in augustus met 36% gestegen te zijn ten opzichte van juli, tot 243.947. U.S. Foreclosures Double in August (Dit cijfer omvat diverse stadia van het uitwinningsproces, dus niet alleen de feitelijke executoriale verkopen.) De ECB verving een aflopende faciliteit ten bedrage van € 269 miljard door een faciliteit van € 155 miljard. De Federal Reserve verlaagde de federal funds rate met 0,50% tot 4,75%. FOMC Statement September 18, 2007 Het Huis van Afgevaardigden nam een wetsvoorstel aan dat de werkingssfeer van de Federal Housing Administration beoogt uit te breiden, met name door een verhoging van de maximaal te garanderen hypotheek van $ 414.000 tot $ 729.750. House approves bill helping mortgage borrowers De Bank of England kondigde een driemaands-faciliteit aan teneinde spanningen op de geldmarkt te beteugelen. De Amerikaanse dollar daalde verder ten opzichte van de euro, tot circa 1,41. In de week van 24 september publiceerde het IMF het halfjaarlijkse Global Financial Stability Report. Omtrent de crisis werd opgemerkt dat het nog geruime tijd zou kunnen duren voordat de schade hersteld is ("the adjustment process is likely to be protracted"). Global Markets Face Protracted Adjustment De Amerikaanse huizenprijzen, als weergegeven door de S&P/Case Shiller-index, bleken in juli gedaald te zijn met 3,9% op jaarbasis. Summer Swoon Evident in the S&P/Case-Shiller® Home Price Indices Op een driemaands-faciliteit van de Bank of England (tegen een tamelijk hoge rente) werd niet ingeschreven door Britse banken, British banks shun £10bn cash auction hetgeen uitgelegd werd als een indicatie dat normale verhoudingen (tot op zekere hoogte) terugkeerden in de Britse geldmarkt. In de euro-geldmarkt bleef echter sprake van duidelijke spanningen. Op 26 september leende de ECB € 3,9 miljard tegen een (hoge) rente van 5% (de "marginal lending facility"), waaruit afgeleid kon worden dat ten minste één Europese bank nog problemen ondervond bij haar dagelijkse financiering. Banks Borrow 3.9 Billion Euros at ECB's Penalty Rate Op een eenweeks-faciliteit werd € 190 miljard toegewezen. Northern Rock bleek inmiddels 8 miljard pond geleend te hebben van de Bank of England. Northern Rock debt to Bank now £8bn De dollar daalde verder ten opzichte van de euro tot 1,42.

Oktober 2007